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什么是避险货币

在深入讨论这个问题前，让我们先来了解一下何为避险货币。避险货币也叫保值货币，指不易受政治、战争、市场波动等因素影响，能够最大限度地避开上述风险，币值相对稳定、不易贬值的货币。许多外汇交易者，包括使用tickmill外汇平台的用户，都倾向于将这类货币作为资产配置的优选。

瑞郎成为避险货币理所当然

从避险货币的定义来看，瑞郎成为避险货币也就不足为奇了。瑞士至今是国际公认的永久中立国，国内有着极其严格的银行保密制度，瑞士国家银行独立制订货币政策。因此，瑞士被认为是全球最安全的地方之一，瑞士法郎长期以来都被投资者视作传统的避险货币。历史上一旦国际政治局势紧张或经济增长不确定性加大，瑞郎便成为投资者转移资金的首选。为了规避风险，投资者也乐于持有那些拥有经常账户盈余国家的货币，而瑞士具备的巨额经常账户盈余常常激励市场的瑞郎买盘，从而推动瑞郎上扬。加之瑞士政府对金融、外汇采取的保护政策，促使大量外汇涌入瑞士。此外，国家银行充足的黄金储备量也对货币的稳定性提供了重要支撑。

另外请注意，由于瑞士地处欧洲中部，瑞郎与欧元汇率经常表现出正相关性。

日元为什么是避险货币

接下来我们来谈谈日元成为避险货币的原因。与瑞士不同，日本并非永久中立国，国内政局更迭也较为频繁，首相更换之勤在全球范围内都较为少见。如此看来，这个国家似乎并不完全符合发行避险货币的传统标准。

这里我们需要先明确一个概念：避险是暂时的，并非长期持有。也就是说，大量资金买入日元并非为了赚取收益，而是寻求一时的安全，待下次炒作时机来临，这些资金便会离开避险货币。

真正意义上的日元避险属性形成可追溯至上世纪末。1998年10月，美国对冲基金LTCM的突然陨落对市场造成巨大冲击，日元兑美元当月大涨10%，这使得套息交易（Carry Trade）开始受到市场和央行的广泛关注。事实上，解释日元汇率的短期变动，尤其是其避险属性，套息交易是一个关键因素。

而日元的避险属性被市场普遍接受，是在2008年金融危机之后。2008年的金融海啸、2011年欧洲债务危机、美国债务上限危机，以及2015年8月人民币贬值等一系列事件中，在这些典型的风险趋避时期，日元兑美元汇率均出现过强势拉升。

最具代表性的事例发生在2011年。当年3月的日本大地震引发了海啸和核泄漏，按常理这应是不折不扣的日元贬值因素，但实际日元兑美元不贬反升，尽管升幅不到1%。当时市场上流行的观点是：日本各大保险公司为应对地震相关的赔付会大量抛售其海外证券投资，从而推动日元走高。然而，实际赔付产生的海外资产抛售并未出现。可见市场预期是短期内打破价格均衡的核心要素，风动幡动莫如心动。结论上讲，正是这种市场预期推动了2011年3月的日元升值，并进一步固化了日元的避险属性。

最后让我们做一个简单总结：避险货币即不容易受市场波动影响、币值稳定、不易贬值的货币，但根据情况，任何货币都可能被投资者视为避险货币，只要它在当下具备避险特性。避险货币与国家经济综合实力密切相关，也与国家长期积累的良好信誉相关。对于使用tickmill外汇平台的投资者而言，理解这些特性有助于更理性地进行资产配置。